Le ratio de Sortino est un indicateur de performance ajustée du risque, qui mesure le rendement d'un investissement uniquement par rapport au risque de baisse. Contrairement au ratio de Sharpe, dont il est un dérivé, le ratio de Sortino ne pénalise pas la volatilité positive c'est-à-dire le risque généré quand le placement monte. Il se concentre sur les fluctuations négatives c'est-à-dire quand les rendements sont inférieurs à un seuil défini.

Pour calculer le ratio de Sortino, il faut : Fixer un rendement cible (souvent le taux sans risque de l'OAT 10 ans) = T. Mesurer l'écart à la baisse du portefeuille ou de l'investissement = Dd. Calculer le rendement moyen du portefeuille ou du retour sur investissement = Rp. La formule simplifiée du ratio de Sortino est : Ratio de Sortino = (Rendement - Rendement cible) / Risque de baisse = (Rp - T) / Dd. Ce calcul doit être effectué pour chaque période. Chez Investisseur Privé, nous analysons le rendement des fonds actions que nous sélectionnons sur 5 périodes : 1 an, 3 ans, 5 ans, 8 ans et 10 ans. Parlez-en avec l'un de nos conseillers !

L'interprétation du ratio de Sortino pour un portefeuille ou un investissement est la suivante : Plus il est élevé, meilleure est la performance pour un risque de perte donné. Un ratio faible signifie que les rendements négatifs sont fréquents ou trop importants. Au final, le ratio de Sortino indique combien de rendement est obtenu pour chaque unité de risque de baisse.

Parce que le ratio de Sortino : Met l'accent sur les pertes, pas sur la volatilité globale. Est particulièrement adapté aux portefeuilles et aux fonds actions diversifiés. Traduit la perception réelle du risque d'investissement. En synthèse, il permet de juger si la performance d'un portefeuille compense réellement les éventuelles périodes de baisse. Il est particulièrement pertinent pour sélectionner les fonds actions les plus réguliers et qui optimisent le niveau de rendement. L'utilisation du ratio de Sortino permet d'adapter l'exposition au marché actions (% de fonds actions dans le portefeuille) selon le contexte de marché. Si un nombre insuffisant de fonds répondent à nos exigences de niveau de ratio, nous limitons l'allocation en fonds actions au profit de fonds d'attente (fonds monétaires). C'est pour toutes ces raisons que nous utilisons le ratio de Sortino chez Investisseur Privé.

Le ratio de Sortino est un outil d'arbitrage pour optimiser la gestion d'un portefeuille d'actions ou de fonds. En effet, en mesurant la performance du portefeuille, il se concentre sur le risque réel de perte. Concrètement chez Investisseur Privé, nous l'utilisons comme une boussole dans nos arbitrages. Dès qu'un fonds, qui compose notre portefeuille Sortino, affiche un ratio défavorable, nous le sortons de notre allocation et le remplaçons par un fonds actions plus performant. C'est un filtre de sélectivité, un outil de gestion pilotée.

Parce que Sortino répond à une méthodologie rigoureuse en 2 temps : Sélection drastique des meilleurs fonds sur cinq périodes d'analyse (1, 3, 5, 8 et 10 ans). Nous l'appliquons à l'ensemble de notre panel de fonds actions (plus de 450 fonds disponibles). Autrement dit, un fonds doit faire partie du top 25 % sur chacune des 5 périodes analysées, ainsi que du top 25 % de la somme des ratios de Sortino sur ces 5 mêmes périodes. Sachant, par ailleurs, que chaque fonds sélectionné ne peut représenter plus de 5 % de l'allocation, soit une cible de 20 fonds en portefeuille pour diversifier nos positions. Arbitrages dynamiques dans la gestion de notre portefeuille. Dès qu'un fonds à un ratio détérioré, il sort de notre allocation. De même, un fonds qui bénéficie d'un ratio de Sortino élevé intégrera notre portefeuille. Ainsi, dans la gestion de notre portefeuille, le ratio de Sortino doit rester positif sur périodes courtes et longues. Contactez l'un de nos conseillers pour en savoir plus !

Tout dépend de votre situation patrimoniale, fiscale... de vos projets et de vos objectifs. Le portefeuille Sortino composé des meilleurs fonds actions et arbitré par Investisseur Privé est éligible à 3 enveloppes fiscales : L'assurance-vie : fiscalité, transmission et rendement. Le contrat de capitalisation : démembrement et donation. Le plan d'épargne retraite (PER) : déduction fiscale et valorisation à terme. Vous profitez non seulement d'un portefeuille qui minimise le risque de perte mais également de son éligibilité à des enveloppes fiscales avantageuses en termes d'imposition, de transmission, etc. Prenez rendez-vous avec l'un de nos conseillers !

Avec la gestion pilotée, vous ne vous occupez de rien ! Vous déléguez en confiance la sélection des meilleurs fonds actions et des arbitrages à notre équipe. Vous profitez d'une revalorisation potentielle du portefeuille Sortino, en accord avec vos objectifs et votre profil de risque, et bénéficiez d'un suivi régulier.